【资讯】国产大豆春节前上涨的空间不会太大山橙属

国产大豆春节前上涨的空间不会太大

美盘暴涨能否打破国产豆市场的僵局２００６年新季大豆上市之后，经过了三个不同的市场阶段。９月份主产省份新季大豆陆续上市，国内购销价格受供应量提高而停止稳步上涨的脚步，一个月时间内基本上是平稳运行，在这个背景下，黑龙江大豆上市之初就季节性走低。１０月中旬，国内大豆价格在进口大豆理论到货成本提高的拉动下稳步走高，这次上涨行情持续至１１月下旬。１１月末国内大豆价格出现回落，１２月份国产大豆购销陷入僵局，１２月１～１２日，产区国产大豆平均收购价仅走低２１元／吨，１２月１３日至２００７年１月１２日，国产大豆购销价格处于微幅调整之中，均价变化很小。从经济学上讲，需求是指消费者在一定时间内，在一定价格条件下，对某一商品愿意并且有能力购买的数量；供给是指在一定时期内，在每一价格时，生产者愿意而且能够提供的供给量。目前，对于国产大豆而言，供需双方都有量的需要与供应，但是不愿意改变心理价格来增加交易。可以说，需求方的谨慎心理与农民的惜售心理在目前价格区间抗衡，谁都不愿意首先在价格上让步，打破市场僵局。如今，美盘的暴涨能否打破国产大豆的僵局，还有待观察。主要是以下几个因素，对需求方采购心理还有一定影响。运输问题依然制约国产大豆交易好转本年度，国家对国产大豆给予关注，央视、报纸等等媒体也在探讨影响国产大豆价格的各种因素，笔者认为其中加强铁路基础设施建设，缓解运输紧张的不利影响，也就是解决物流问题，是现阶段最直接、也是最有效的措施。众所周知，多年以来，产区铁路运输问题一直让供货商与需求方为难，大豆收购之后，不能及时顺利运出产区，影响需求方的采购积极性，而大豆因为不能及时运输，囤积的时间较长，资金占用、利息、减量等因素也增加了中间环节的成本。在这种情况下，部分厂家及贸易商开始尝试各种渠道和方法来解决运输问题，也形成了多年以来一项不成文的运输成本——“请车好处费”。无论何种市场状态，这部分非正常又必须增加的费用，都需要在供需双方之间消化，除了增加成本之外，也因为运输时间的不确定性，令需求方采购时顾虑较多。美西大豆在途时间为半月左右，美湾４０天左右，南美４５天，而黑龙江大豆自收购之后，部分厂商甚至在这个时间内还不能及时把货运回工厂，严重影响了销区油厂、特别是沿海油厂的采购积极性。这种现象不仅对大豆起到消极影响，也使油厂豆粕销售困难，影响产区油厂的原料收购价格。春节之前，产区物流运输问题，依然会对产区大豆交易起到不利影响。豆粕价格虽然跟涨成交不会同步配合１月１２日晚间美盘暴涨，国内豆粕市场立即跟随，主要原因有三个：其一，２００６年１２月份豆粕价格持续走低，市场看空气氛浓厚，饲料厂、养殖户入市积极性很低，厂商希望利用这个机会炒作，吸引更多的饲料厂、养殖户入市采购，并希望其代理商能借机顺畅消化前期的大量合同订单；其二，截至１月１２日的一周，国内豆粕价格再次降至一个较低的价位，这个价格触动了部分中间商及饲料厂的采购心理，已经有部分需求方签订了豆粕购买合同，在此作用下，部分率先降低价格的沿海地区厂家库存压力缓解，美盘的上涨，为这部分厂家借机大幅上调报价提供了很好的理由；其三，美盘上涨，进口大豆理论成本大幅上涨，油厂想提前转嫁市场风险，而美盘上破７００美分／蒲式耳，也令市场看涨信心增强。虽然以上几个因素支撑豆粕价格走高，但是以国产豆为主要原料的厂家豆粕库存在之前并没有得到有效消耗。同时，在北方地区猪存栏不断降低的作用之下，饲料整体销售不佳，豆粕需求量受到较大影响，这并不支持豆粕价格大幅上涨。另外需要注意的是，如果豆粕价格上涨幅度过大，就会制约需求方的采购积极性，而且上面提到的运输问题也影响产区豆粕的成交情况。因此，豆粕市场谨慎看好，但是实际成交价格上涨空间不会很大，而且豆油在粕价上涨的同时会出现压力，因此，粕涨对油厂大豆采购价格的推动作用也不会很大。利润预期偏高资金偏紧油厂谨慎应对截至１月１２日，国产大豆全国平均压榨利润为６０元／吨，其中华北地区油厂利润在１００元／吨左右，山东地区油厂在７０元／吨左右，而产区油厂利润明显降低，黑龙江牡丹江地区油厂因为大豆价格偏高，已经在盈亏平衡点附近徘徊，出现了亏损风险。黑龙江佳木斯以东及内蒙古东部地区油厂利润已降至４０元／吨左右，这个利润与往年相比，应该是比较正常的利润空间，但是因为有了１０～１１月份丰厚的利润做比较，油厂对利润的心理预期明显提高，不再满足于几十元的压榨利润，同时，因为目前油厂的收购报价略高于实际压榨的大豆成本，所以，大部分油厂对美盘的暴涨仍存观望态度，既是等待美盘走势确立，也是在等待豆粕价格趋势的明朗。在收购成交量可以维持生产而不动用库存的情况下，油厂还是希望均衡后期大豆成本，尽量延缓大豆收购价格上涨的时间。另外，由于对远期市场价格看好，产区油厂前期的大豆存货数量较大，而且豆粕库存较高，如果豆粕不能顺畅、及时出库，大部分油厂资金周转困难，甚至会出现资金紧张，这也将制约油厂报价跟盘的时间与空间。销区成交不佳影响贸易商国产豆定价１月份，销区市场的贸易商及食品加工企业向产区询价增加，采购积极性提高，但是大部分仅为采购意向，实际交易并没有明显提高。目前看，这部分贸易商大部分是为春节之后的供应提前做准备，考虑到每年春节期间产区铁路运输会好转一段时间，很多贸易商提前询价，但是并不一定立即操作。从销区市场上最近一个月的大豆销售情况看，平淡而有压力的交易情况，为贸易商的后期采购带来一定阻力，目前大部分市场反映，无论是油用豆，还是食用豆，成交情况都很不理想。美盘上涨之后，沿海地区豆粕报价大幅走高，油价也跟风而动，山东及江浙地区小型榨油坊开工情况会有所好转，其周边市场上的油用大豆销售情况也会有所好转，并且会对价格有拉动作用。销区市场的食用大豆也可能出现小幅走高的变化。不过，这种销区市场的价格变化，更多的是销区的贸易商为提前转嫁预期的风险而为之，并不能说明这部分贸易商会以相应的价格来采购国产大豆。销量偏低及运输不畅，会继续制约销区贸易商对国产大豆的采购报价。美盘暴涨动力来自玉米比价而非自身目前，国内大豆及其产品市场上最大的支撑就是美盘，１２日晚间ＣＢＯＴ大豆的暴涨给了市场一针强心剂。而这次美盘暴涨的主要动力来自于美国农业部供需报告的数据出炉。不过，仔细分析美国农业部大豆方面的数据，调整幅度并不大，对ＣＢＯＴ大豆市场的影响力度不应该如此强大。因此，大部分业内人士认为，１２日美盘暴涨的主要支撑是来自于玉米价格暴涨，而非大豆自身供需，考虑到玉米、大豆合理比价，业内人士对大豆也非常看好，但是，这种基础并不牢固。美盘对国内市场影响较大，主要是由于美盘是构成进口大豆成本的重要因素。美盘上涨会拉动进口大豆成本提高，同时，我们也不能忽视人民币升值及国际供货商升贴水报价的作用，综合各种情况考虑，美盘上涨行情，并不能完全影响中国市场。另外，２００３年盲目跟随美盘购买进口大豆的教训至今令人记忆犹新，这也会让美盘暴涨的影响力大打折扣。国产大豆春节前上涨的空间不会太大综上所述，美盘的暴涨并不能立即打破国产大豆市场的僵局，供需双方僵持之下，国产大豆在春节前上涨的空间也不会太大，资金、物流、利润等条件并不支持国产大豆现货价格在春节前出现大幅上涨行情。同时，即使没有美盘的暴涨拉动，１月下旬国产大豆市场交易情况也会逐渐好转，实质因素是自身供需而非美盘，在需求方补库及部分农民套现的作用下，国产豆交易在１月中、下旬会日渐活跃。２００７年国产大豆价格仍有业内人士期盼的高点，预期一致，波段之内的具体操作思路，就要根据企业自身需求、资金、仓储能力等客观条件，以及自己希望的获利时间来确定了。

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